降雨对东南亚天然橡胶主产区产出扰动较大 工厂生产积极性一般

1、 泰国东北部降雨高位影响割胶工作开展 南部天然橡胶产出正常

近一个月以来，泰国东北部降雨较多，对割胶工作造成较大影响；南部主产区降雨量处于正常水平，割胶工作的开展较为顺利。合艾市场胶水收购价格表现较为稳定，杯胶收购价格下跌。国际市场需求转淡，中国国内需求无明显起色，成品销售遇阻，工厂加工利润受损，导致采购原料的积极性降低，抑制杯胶收购价格。9月中旬， 天然橡胶市场行情反弹，工厂生产利润空间扩大，但工厂生产积极性未见明显好转，需求端疲软持续抑制业者信心。目前泰国天然橡胶主产区处于季节性产量增加阶段，南部雨季将至，降雨对割胶工作的影响有增加预期，或给与市场一定炒作契机。

2、 马来西亚主产区即将进入雨季 割胶工作受到的影响增强

马来西亚主产区降雨处于正常水平，对割胶工作的影响不大，但马来西亚天然橡胶产量下滑。公共卫生事件以来，外劳入境受阻，胶工短缺持续发酵，目前虽然疫情已然常态化，但胶工仍显不足，影响割胶工作的开展，橡胶加工厂生产节奏受到一定影响。橡胶加工厂成品库存普遍不高，以销售远月船货为主，国际市场需求的走弱，导致工厂操盘积极性受挫。医疗手套工厂需求持续下滑，听闻不少2020年以后扩增的生产线处于萎缩状态，对天然胶乳的需求减弱。据产区人士表示，马来西亚近期降雨有所增加，下周开始陆续进入雨季，大致持续2-3周，对割胶工作的影响较大，原料产出将受限。

3、 国际市场需求转弱 印尼橡胶加工厂生产积极性降低

印尼赤道以南的区域逐渐向减产停割期过渡，赤道以北棉兰一带产出较为正常。鉴于国际市场需求转淡，印标、印混出口国际市场的数量下滑，中国市场需求无起色，行情走势不及国际市场，印标、印混分流至中国势必需要下调报盘，印标价格升水泰马标格局逐渐被打破，价格近似平水。印尼橡胶加工厂生产利润受损，生产积极性不高，压制原料收购价格。

4、 越南主产区降雨频繁 割胶工作受到明显影响

越南天然橡胶主产区降雨处于高位，对割胶工作造成的影响较大，据产区人士表示，受降雨影响的产量大致有4成，原料产出受损，但收购价格却呈现下跌走势。主要因国际市场需求转淡，中国市场需求无明显起色，导致越南橡胶加工厂出货困难，对原料的采购积极性不高。另外，由于需求较弱，市场对价格接受度有限，还盘压价明显，越南橡胶加工厂生产利润受损。工厂生产积极性受挫，压制原料收购价格下行。9月中旬，天然橡胶市场行情反弹，助力原料收购价格窄幅上涨。据隆众资讯统计，截至9月中旬，越南鲜胶水收购价格较8月中下跌9.5-9.8%，杯胶收购价格下跌12%。生产方面，听闻部分区域因雨水较多，导致3L胶生产负荷降低。外来原料供应稳定，10#胶生产节奏较为正常。

综上，近一个月，降雨对东南亚主产区割胶工作的影响较大，越南、泰国东北部产区产出明显受损，但产区原料收购价格呈现下跌态势，主要因国际市场需求转淡，中国国内市场需求好转不明显，工厂生产利润受损，出货一般导致。马来西亚、泰国南部、印尼棉兰一带即将先后进入雨季，另外，厄尔尼诺监测公报（第360号）公布，拉尼娜现象仍在继续，这意味着罕见的“三重”拉尼娜现象真的来了，并且持续冬季的概率达到了70%，四季度天气对割胶工作的扰动或增强。