液化气：节前博弈加剧 山东民用气价格或偏弱运行

导语：临近十一假期，山东民用气一改前期偏强走势，相关品种价格低位上游持续出货不畅，导致库存累积。9月17日起，区内价格开始回调操作，且跌幅不断扩大。9月22日，区内主流成交至5500-5550元/吨，相比9月高位，价差达400元/吨左右。离十一假期还有一周左右时间，上下游博弈加剧，走势又将如何呢？

上图可见，一周左右的时间，山东民用气跌幅高达400元/吨。此轮走跌，出货不畅导致库存累积是主要原因。之前的文章中，隆众资讯多次提到过，山东 民用气价格走势偏强主要得益于化工企业的采购支撑，民用终端需求则一直偏弱。但由于相关替代品货源充足且价格低位，分流了民用气的消费份额，导致高价民用气出货遇阻，库存不断累积下价格开始回调刺激出货。

在化工需求方面，民用气的替代品主要有国产混丁、进口混丁及正丁烷等，近期大连恒力丁烷资源不断流入到东营港口，且价格优势明显，对区内民用气有明显牵制。另外区内自身混丁资源价格也与民用气相差无几，外销量较大的亚通石化每日商品量有500吨左右，可辐射港口两家化工企业。虽区内化工企业采购量并无下滑，但因原料供应充足，对民用气的采购力度下降，使得价格出现明显回调。

民用需求方面，隆众资讯通过对终端气站样本抽查调研得知，由于疫情影响加之经济大环境不景气，下游工厂及餐饮饭店运营不佳，对液化气消耗下降。气站销量提升困难，采购周期也有延长，且优先采购低价资源。另外目前虽已入秋，但气温下降不明显，民用消费也暂未有明显改善。

此次价格下调后，区内成交有一定改观，因十一假期较长，高速运输届时受阻，下游也存一定节前备货操作。与此同时，上游的节前排库操作也已提上日程。上下游博弈下，区内价格又将如何呢？

隆众资讯对中国 液化气市场参与者下周（20220923-0929）心态调研的结果显示，下周市场心态面悲观情绪较重，看空占总数59%，看稳占总数22%，看多占总数19%。看空人士认为：下周 国内液化气市场主要牵制来自国际市场，国际原油及沙特CP均存下跌预期，消息面存在明显牵制，加之国庆假期临近，上游厂家均存一定排库需求。