平台热线:4008-938-935 移动端服务

有料网APP

有料网微信小程序

有料网微信公众号

  商品分类
首页 有料商城
原料商城 试剂商城 橡塑商城
样品商城 有料资讯 有料百科
有料资讯/数说化工/2022年PTA年度分析(聚酯行业特征篇)-高成本低需求博弈(下)/

2022年PTA年度分析(聚酯行业特征篇)-高成本低需求博弈(下)

阅读量:285 | 关键字:聚酯 | 发布时间:2022年11月24日18时 | 来源:卓创资讯

【导语】2022年高成本低需求的博弈贯穿聚酯产业链,高成本传导不畅,低需求难有改善,聚酯产业链利润下移,聚酯原料减产增多。2023年是聚酯原料扩能的巅峰之年,聚酯产业链仍将面临宽幅震荡行情,终端纺织品服装销售的也存在不确定性。

2023年聚酯市场展望:

1.聚酯原料过剩压力较大,也将促进产业优化升级:

未来3-5年,仍然是聚酯原料高速扩能的阶段。以2023年为例,2023年计划新增PX产能770万吨、计划新增PTA产能1450万吨、计划新增MEG产能700万吨。虽然2023年计划新增聚酯产能937万吨,但按照往年惯例来看,聚酯实际投产产能约占计划投产产能的50%-60%,每年都有大量投产计划延期。按实际投产数据来看,2017-2022年每年聚酯实际新增产能在340万-535万吨之间,年均值在458万吨左右,如果按照2023年实际新增聚酯产能650万吨,虽然处于近7年的高点,但相对于聚酯原料新增产能来看,聚酯新增产能相对较少。按650万吨聚酯产能计算,理论新增PTA需求556万吨、理论新增MEG需求231万吨,聚酯原料新增产能要远大于聚酯新增产能的实际需求。

国内大型聚酯原料装置陆续投产,新装置的技术及成本优势明显,将加速落后产能的淘汰,促进产业链油化升级。以PTA历史来看,新产能的持续投产与落后产能的持续出清并行推进,PTA出口量屡创历史新高,国内PTA行业在全球的话语权逐渐提升。目前PX、MEG的扩能规律类似数年前的PTA,国产货源市场份额增加,中大型装置占比提升,行业综合竞争力上升。

2.原油存量供给增加有限,高成本趋势不变,且保持较高波动率:

2023-2025年来看,原油存量供给增加有限,原油价格可能保持较高波动率,作为聚酯产业链的初始原料,原油价格的高波动率也将带动聚酯产业链价格高波动率,市场需要更多的随机应变策略来应对原油价格的高波动率。

PX与原油价格相关性高达89%,2021-2022年PX与PTA价格相关系数分别在0.93、0.82,可见成本驱动对市场行情引导尤为明显。油价走势由经济周期、产业周期、供需关系共同影响。美国产量未有效恢复,欧佩克+延续适度减产政策,叠加地域问题的不确定性,虽然预估2023年原油供给增加有限,一定程度上抑制原油价格跌势,但美国加息政策延续,新能源推广局部减少成品油的消费量,预估2023-2025年国际油价(Brent)波动区间在70-83美元/桶,整体呈现宽幅震荡的下跌趋势。因此预估短期内原油对聚酯产业链各产品的成本支撑维持稳中偏强,但中长期原油对聚酯产业链各产品的成本支撑将转弱,期间原油可能维持2022年一样宽幅震荡的走势,聚酯产品可能也需要探究更多灵活的交易模式。以PTA为例,目前PTA现货交易多以基差点价模式为主,2022年月均基差模式的交易量有所增加,且部分下游聚酯企业采购过程中都开始增加月均基差模式,以规避市场高波动率带来的不确定性。可以预见在未来几年,伴随着原油宽幅震荡走势之下,PX、PTA、MEG的价格波动幅度可能较大,下游聚酯企业采购过程中将尽可能的规避价格波动带来的影响,由于企业缺乏对价格预测模型的研究,下游企业可能加大期现货结合的模式或者现货基差成交的比例,降低市场整体的不确定性,那么对PTA行业带来的则是后点价交易的增加,日度价格的形成更倾向于贸易商之间。

3.全球经济增速面临下滑,外贸需求可能回落、内贸需求或有好转:

展望2023年,全球经济仍将面临着较大的下行压力。通胀、加息仍将继续,其对经济造成影响的滞后效应将会在未来逐步体现。国际纺织品市场竞争加剧,加之欧美等主要纺织品消费国通胀高企,预计纺织品出口市场将面对更大的挑战。中国纺织服装品主要出口贸易伙伴以欧美为主,全球经济衰退对中国纺织服装品需求减弱,将导致中国纺织服装企业的出口阻力增加。2022年产业链终端织机开机率一半以上时间处于近10年同期的低位,在宏观环境不利于纺织服装品出口的预期之下,直接利空聚酯纤维的需求,间接利空PTA、MEG市场需求。

内贸市场预期有所好转,预估2023年国内生产、生活节奏更加稳定,纺织服装品内贸市场的需求将同比上升,或一定程度上缓解外贸阻力增加的影响。另外落脚到聚酯产品,需要继续发展差异化、功能型聚酯纤维,提升产品竞争力,提升产品附加值,使得聚酯产品由数量型向质量品种效益型转变。

版权申明:
1.凡本网注明“来源:有料网”的所有文字、图片、音频和视频文件,版权均为有料网所有。如需转载请与客服电话:4008-938-935联系。 任何媒体、网站或个人转载使用时须注明来源“有料网”,违反者本网将追究法律责任。
2.本网转载并注明其他来源的稿件,均来自互联网或业内投稿人士,版权属于原版权人。 转载请保留稿件来源及作者,禁止擅自篡改违者自负版权法律责任。
3.本网所载文章仅供行业内信息交流分享,如有侵权,请联系我们进行删除处理。任何依据有料网数据和信息而进行的投资、买卖、运营等行为所造成的任何直接或间接损失及法律后果均应当自行承担,与有料网无关。
精选好物
君正片碱
4800 /吨
二丙二醇
15 /KG
环氧树脂CYD-011、014、014U、CN200、CN208
19 /KG
扫一扫关注我们