【行情分析】50%高利润，产量反降不升！纯碱市场究竟发生了什么？？

 阅读量：318 | 关键字：-- |  发布时间：2025年06月24日14时 |  来源：有料网

重点内容解读

1. 5月初，碱厂价格相继上调，周内纯碱开工率91.79%，环比上调3.13%。产量60.36万吨，增加1.59万吨，增幅2.71%。

2. 2022年一季度纯碱产量725.61万吨，同比2021年同期增加6.62万吨。一季度纯碱在产开工率86.37%，同比去年同期增加3.19%。

3. 纯碱价格上涨原因主要是因为下游需求扩大，库存急剧下降，而产能受限，产量反降不升，从而价格持续走高。

纯碱需求拉满，价格持续走高

2022年一季度纯碱走势稳中上行，价格重心高，虽然产能有下降，但产量同比微增，主要因素在于2021年一季度装置发挥率低，影响产量，今年除个别零散检修外，装置运行相对平稳，产能利用率高，导致一季度产能降，产量增的局面。

5月，纯碱企业库存在58.13万吨左右，较上月同期减少56.78%。当前，华东地区价格轻质纯碱现主流市场价格为2850-2950元/吨左右。华北地区纯碱价格暂稳运行，轻质纯碱现市场价格2800-3000元/吨左右。5月初以来，纯碱下游产品玻璃市场物流不畅，导致下游库存有所堆积，库存累积态势延续。

6月份疫情防控态势有所好转，楼房竣工及房地产销售预期进一步企稳向好；玻璃市场回缓速度较快，纯碱受下游玻璃方面需求支撑，市场交投氛围较好，国内纯碱市场偏强运行，月初，碱厂价格相继上调，周内纯碱开工率91.79%，环比上调3.13%。产量60.36万吨，增加1.59万吨，增幅2.71%。

开工提升，青海五彩装置恢复正常，及个别企业负荷有所提升。国内纯碱库存47.25万吨，环比减少2.35万吨，降幅4.74%，6月仍有几条光伏线有投放预期，需求继续上行趋势，浮法线刚需稳定，光伏产能陆续兑现，短期存在供减需增的预期。在浮法产线不出现大规模冷修的情况下，纯碱市场仍将维持高景气。预计短期纯碱库存将持续下降，纯碱价格维稳上行为主。

2022年一季度纯碱产量725.61万吨，同比2021年同期增加6.62万吨。2022年一季度纯碱在产开工率86.37%，同比去年同期增加3.19%。2021年一季度纯碱市场走势弱，价格低，阶段性有企业亏损，企业减量生产，导致纯碱整体开工率低；2022年一季度纯碱走势稳中上行，价格重心高，利润支撑及企业检修零散，且时长短，整体开工率高，除此之外，产能基数的变化，对于开工率有影响。

2022年虽然产能有下降，但产量同比微增，主要因素在于2021年一季度装置发挥率低，影响产量，今年除个别零散检修外，装置运行相对平稳，产能利用率高，导致一季度产能降，产量增的局面。据国家统计局数据显示, 2022年4月份纯碱产量247.9万吨，环比增加1.64%。同比2021年4月份257.3万吨减少3.65%。

我国纯碱产能主要分布在华北、华中、华东、西北地区。金大地100万吨新装置投产后，华中地区纯碱产能占比提升至23%。分省份看的话，江苏、河南、青海、山东、河北是中国主要的纯碱生产省份。江苏省有8家纯碱生产厂，纯碱产能在560万吨，占中国纯碱总产能的17.2%；河南省纯碱产能在510万吨，占中国纯碱总产能的16%；青海省纯碱产能在500万吨，占比在15.1%，山东省纯碱产能在450万吨，占比在13.3%。新疆、西藏、贵州、海南、吉林、黑龙江没有纯碱厂分布。

2022年，纯碱整体产能有所下降。其中，总产能3245万吨（含僵尸产能），同比2021年减少170万吨，下降4.98%，产能主要变化体现在连云港碱业退出、中海华邦的拆除及个别企业的产能调整。从目前装置投放进度和规划看，2022年纯碱产能难有大的波动，投产计划多数集中在年底。

在我国，联碱法和氨碱法产能占比相当，而天然碱法产能则因自然碱矿数量有限，占比相对较小。数据表明，截至目前，联碱法产能约占国内纯碱总产能的50.24%，氨碱法产能占总产能的44.63%，而天然碱法产能占比只有6%。

纯碱下游最主要的消费为玻璃，轻工业、印染、洗涤剂等也是纯碱的主要消费去处。纯碱还可用作制取盐类（无机盐）、冶炼（如氧化铝等）、食品加工、医药等各行各业。

玻璃是纯碱最重要的下游需求，需求占比约56% 左右，其中包括平板玻璃、日用玻璃、光伏玻璃等；在洗涤剂行业，纯碱可用于生产肥皂、洗衣粉、洗涤剂等；在冶炼行业，纯碱用作助溶剂、浮选剂、脱硫剂等；食品加工领域，纯碱可作为中和剂、膨松剂、缓冲剂、面团改良剂等，也可用于生产味精、酱油或其他添加剂。

其中，河北、广东、湖北、山东和四川是平板玻璃产能集中区域，需求量合计达到656.9万吨，占重碱总需求量的48.8%，占全国纯碱总需求量的26.2%。2022年1-4月份玻璃产量同比增长0.7%。由于平板玻璃生产线停产冷修成本高、周期长，因此对纯碱的需求量较为稳定，玻璃维持了去年相对的高产量水平，同时对纯碱需求保持平稳。

全文总结分析

供应面：从去年开始纯碱一直维持着高利润的状态，纯碱企业厂家基本处于满负荷增长状态，但是高负荷生产，并没有产出比往年的产量，据国家统计局统计年1-4月份纯碱产量同比去年下降2.7%。近三年纯碱的产量基本稳定在2900万吨左右，去年年底连云港碱业环保搬迁，已经在年底停产，130万吨在产产能的停产进一步加剧了今年紧张的供需关系。整体产能有限情况下，纯碱今年产量很难形成很大的增量。所以2022年或是纯碱供需格局最好的时期。

供应端看，大量的天然碱产能最早在2023年5月份才能投产，氨碱联碱新建产能受限，供给端增量较少。预计今年纯碱产量持平或小幅下降。

需求面：玻璃市场目前产量较高，库存积压承受压力较大，国内房地产目前有所好转，随着地产政策的不断释放和时间传导，以及光伏的不断投产，需求在不断的增加，光伏日熔同比去年增长50%，从供需基本面上看纯碱是长期向好的，近期由于疫情影响，玻璃厂天然气产线有亏损，冷修预期时常还在干扰，注意节奏上的把握。在玻璃厂未出现大规模检修的情况下，总体供需关系依然长期看好，预计2022年光伏玻璃市场对纯碱总需求为3063万吨，总供应为2945万吨，整体供需缺口为117万吨。

后市预测

目前纯碱市场价格维持高位，纯碱库存持续大幅下降，纯碱价格还有望进一步上涨，现在50%高利润状态下，产量反而同比下降；纯碱供给端受产能限制，年均产能仅维持在3200-3300万吨，后期随着天然碱市场的介入，河南和内蒙地区产能将会上升，而其他区域产能受环保政策影响将会下降。预计2022-2024年纯碱产能将维持增幅150万吨，增速4.62%，且纯碱产业链利润将进一步向下游转移，预计短期纯碱库存将持续下降，纯碱价格维稳上行为主。