PVC需求持续弱化 基本面难支撑筑底

【导读】国内外经济大环境复杂，全球主要经济体经济下行压力在增加，大宗商品需求端目前大概率都将不断弱化，会对大宗商品价格形成抑制，对冲很多商品供应端的不断扰动，中期未来大宗商品价格重心或存依然下移。

图一、国内PVC社会库存走势图

来源：隆众资讯

PVC社库环比增加

截至当前，国内PVC社会库存在47.54万吨，环比增加1.52%，同比增加30.55%；其中华东地区在38.26万吨，环比增加2.19%，同比增加29.19%；华南地区在9.28万吨，环比减少1.17%，同比增加36.47%。

图二、国内PVC下游开工走势图

来源：隆众资讯

PVC制品淡季到来

麦收叠加雨季，下游制品存在降负预期，另外夏季建材市场需求放缓，当前国内下游制品企业地板、管型材企业订单偏弱，预期6月下旬后开工普遍在5成以下，对原料采购需求减弱。6月增长点来自于大型管材的年中促销。

电石下游需求减弱

电石方面在下旬看稳，电石法PVC成本下移空变窄；乙烯及氯 乙烯价格走低，降低乙烯法生产成本，对乙烯法支撑偏弱。

综合来看：PVC供需表现为双弱局面，行业库存继续维持高位，去库力度偏弱；乙烯及电石下调，对PVC成本上支撑不足，PVC生产企业检修相对抵消PVC成本下移，弱稳状态或持续，另外关注市场对政策以及突发检修的关注力度，预计华东现货维持在5500-5700元/吨区间。